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园区设计(603017)极值区间:30.30-47.00元

2014-12-31 00:00:00 中国证券报
    股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

园区设计 603017 6000万 1500万 12.75 2014-12-31

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

29.97 22.88 0.55% 网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合 东吴证券

主营业务 主营国内外各类民用建设项目及工业工程项目的工程咨询、工程设计、工程监理、项目管理、工程总承包及所需建筑材料和设备的采购和销售等。

均值区间:33.95-43.70元

极值区间:30.30-47.00元

公司隶属于工程技术服务业,主要从事建筑领域的工程设计、工程总承包、工程监理及项目管理业务。公司自成立以来,专注于上述业务领域的技术研发和实施,并通过与境外知名设计事务所的交流与合作,逐渐形成了较强的技术优势和核心竞争力。

中信建投:30.30-40.40元。公司专业协同集成能力强,不仅能够为建设项目提供整体设计,还可以为建筑项目提供项目管理、工程监理、工程总承包业务。该服务模式可为客户提供一站式服务,充分保证产品质量,符合建筑工程技术服务业国际惯例及行业发展趋势。随着我国工程技术服务行业逐渐成熟,一站式综合服务模式越来越多在工程项目中使用,工程技术服务企业向综合技术服务机构发展已成趋势。通过一体化综合服务,在满足客户高品质要求的同时,可以深入发掘产业链价值,形成业务线间的良性互动。预计公司2014-2016年分别实现收入6.04亿元、8.02亿元、9.88亿元,同比增长分别为27.5%、32.7%、23.2%;预计摊薄后EPS分别为1.66、2.02、2.35元。考虑到公司融资后的业务扩张能力,给予公司2015年15-20倍PE,合理价格区间为30.3-40.4元。

上海证券:37.60-47.00元。募集资金到位将进一步提升公司的技术研发、营销和服务能力,并有望通过并购实现外延式发展,持续扩大业务规模。预计公司2014-2016年实现营业收入分别为5.25亿元、5.99亿元和6.88亿元,年增长率分别为10.87%、14.01%和14.84%;归属于母公司的净利润分别为0.95亿元、1.13亿元和1.31亿元,同比增长率分别为11.16%、19.08%和16.68%;按照IPO后总股本计算,2014-2016年每股收益分别为1.58元、1.88元和2.19元。选取A股业务与公司类似的上市公司作为园区设计的相对估值参考,可比公司2014、2015年动态市盈率均值分别为32.86倍和21.50倍。给予公司2015年20-25倍市盈率较为合理,由此公司合理估值为37.60-47.00元。

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